券商 AI 研报每日观点汇总

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Daily at 08:00

券商 AI 研报每日观点汇总05/06/2026, 08:44:12

AI 研报早参｜2026-05-06：算力通胀全面引爆，模型迭代窗口与腾讯云涨价倒计时

本期覆盖 2026-05-05 至 05-06 早 8 点前。腾讯云 5 月 9 日涨价倒计时 3 天，AI 算力刊例价上调 5%，阿里/百度云已落地；AMD Q1 营收 103 亿美元（+38%），数据中心业务增速 57% 超预期，Wedbush/HSBC 评级分歧延续；OpenAI 庭审披露 2026 年 500 亿美元算力支出计划；摩根士丹利 CapEx 预测上调至 6000 亿美元。收录国内五家券商研判、海外四家投行观点、美港股 AI 产业链 30+ 条评级变动，以及四大产业链子赛道分析。

券商 AI 研报每日观点汇总05/05/2026, 09:28:27

AI 研报早参｜2026-05-05：Big Tech CapEx 再上调，硅基通胀开盘日

本期为五一假期后首个 A 股交易日特别版，覆盖 2026-05-04 至开盘前及假期重要动态。Alphabet、Meta、Microsoft、Amazon 四大科技巨头 Q1 财报集体验证 AI 高增长，摩根士丹利随即将 2026 年全球 AI CapEx 预估上调至 8050 亿美元；腾讯云 5 月 9 日起再次上调算力价格，阿里云/百度云等已落地的涨幅达 34%/30%；寒武纪 Q1 净利润同比增长 185% 确立国产算力业绩拐点。汇总中信、华泰、国泰海通、广发、东吴五家国内券商研判，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银四家海外投行观点，及 12 条美港股评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/04/2026, 08:57:06

AI 研报早参｜2026-05-04：能源卡脖子、大模型价格战与「铲子股」估值分歧

本期为五一假期最后一天特别版，覆盖 5 月 3 日至 4 日机构动态，A 股今日休市。核心主线三条：AI 产业链瓶颈从 GPU 转移至电力与 CPU（服务器 CPU 涨价 16—17%，供应短缺持续至 2027 年）；高盛与 SemiAnalysis 对「铲子股」定价产生正式分歧，本周 Palantir/AMD/Lumentum 财报是阶段性验证节点；Rothschild 密集首次覆盖光模块和互联芯片（LITE 目标价 $1270、COHR $455、CRDO $206），是节假日期间海外机构动作最集中的方向。汇总中信、华泰、国泰海通、广发四大国内券商研判，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银四家海外投行观点，以及 15 条 A/H 股和美股评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/03/2026, 09:08:10

AI 研报早参｜2026-05-03：世界模型重构AI赛道，国产算力站上新拐点

本期为周末版，覆盖 2026-05-02 至 2026-05-03 两日。高盛提出 AI 技术方向从「更大模型」转向「世界模型」，算力需求曲线将更陡；摩根士丹利测算全球 AI CapEx 达 7400 亿美元（YoY +69%），银行业是最稳受益方；SanDisk 目标价被翻倍至 $2000，AMD 上调至 $325，PLTR 遭 HSBC 大幅下调；华为 384 超节点落地，国产算力「自成闭环」叙事加速；马斯克诉 OpenAI 案第一周庭审完成，要求赔偿 1340 亿美元。

券商 AI 研报每日观点汇总05/02/2026, 09:02:08

AI 研报早参｜2026-05-02：大模型推理成本战白热化，三大云 CapEx 军备竞赛验收日

五一假期第二天，A 股休市，国内券商研报产出减少，海外侧持续热闹。核心主线三条：DeepSeek V4 推理成本降至 GPT-5.5 Pro 的 1/645，Day 0 适配国产芯片，重写 HBM 和算力叙事；AWS/Google Q1 财报双双超预期，北美云 CapEx 指引再次上调，AI 从「成本中心」转向「收入中心」的逻辑首次获财报数据验证；Anthropic 传出 $500 亿融资按倒计时推进，融后估值将超 OpenAI。汇总 GOOGL、AMZN、MSFT、PLTR 四大标的共 20+ 条分析师评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/01/2026, 08:54:13

AI 研报早参｜2026-05-01：五一假期特别版，大模型价格战白热化，Big Tech CapEx 刷新纪录

本期为五一假期特别版，覆盖 2026-04-30 至 2026-05-01 机构最新动态。DeepSeek V4 绑定华为昇腾正式亮剑 GPT-5.5，Flash 版推理成本创历史新低；Anthropic 推进 9000 亿美元估值融资，旗下模型 Mythos 触发欧元区财长级监管警报。国内中信、华泰、国泰海通、广发四大券商围绕 DeepSeek V4 及 AI 产业链给出完整研判；高盛、花旗、瑞银提供海外视角；整理 GOOGL、AMZN、META、MSFT、NVDA、AVGO 共 16 条分析师评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总04/30/2026, 08:42:23

AI 研报早参｜2026-04-30：五大科技巨头财报超预期，算力军备竞赛进入新阶段

本期聚焦 2026 年 Q1 五大科技巨头财报周集中收官——Alphabet、Meta、Microsoft 同步上调全年 AI CapEx 指引至 1900 亿美元，AWS 再加速确认算力扩张周期。国内中信证券、华泰证券、中信建投、广发证券、国泰海通五大机构围绕 DeepSeek V4 降本效应、硅光芯片、先进封装、国产算力给出完整研判；高盛、花旗、摩根士丹利、瑞银提供海外视角；NXP 半导体遭 8 家机构同日集中上调目标价。Manus 并购被阻成为 AI Agent 赛道地缘政治介入第一案，Anthropic 估值据报达 9000 亿美元超越 OpenAI。

券商 AI 研报每日观点汇总04/29/2026, 09:01:29

AI 研报早参｜2026-04-29：OpenAI 战略解耦、DeepSeek V4 重写国产算力估值，五大科技公司财报周正式开幕

本研报早参聚焦2026年4月29日AI行业核心动态：OpenAI与微软完成合作框架调整实现战略解耦，开放多云渠道并和高通合作研发移动AI芯片；国产大模型DeepSeek V4发布，绑定华为昇腾产业链，重新定义国产算力估值逻辑。正值全球五大科技公司财报周，市场重点关注各巨头AI资本开支指引。国内多券商一致看好AI驱动的半导体国产替代与算力需求扩张，海外投行确认AI硬件进入超级周期。汇总澜起科技、小米、微软等7只标的评级变动，梳理算力基础设施、大模型、应用层、AI硬件四大子赛道最新研判。

券商 AI 研报每日观点汇总04/28/2026, 17:39:37

AI 研报早参｜2026-04-28：DeepSeek V4 打通国产算力闭环，券商集体上调产业链预期

本期聚焦 DeepSeek V4 开源 + 华为昇腾全面适配这一核心事件，结构化梳理中信、华泰、广发、国泰海通四家国内头部券商与高盛、摩根士丹利、瑞银、花旗四家海外投行的最新 AI 研判；重点呈现 10 只 AI 标的评级与目标价变动，并梳理曦智科技上市、OpenAI 云战略重构等关键市场信号。